Resultaat
Begin november schatte de markt de kans dat de Fed in december de rente zou verlagen op ruim 60%. Halverwege de maand, op 19 november, was die kans volgens kenners teruggezakt naar slechts 30%. Dat zorgde voor nervositeit bij beleggers.
Een lagere rente is gunstig voor aandelenmarkten en verlaagt de risicoperceptie van beleggers. Bij een kleine kans op een verlaging zijn beleggers dus juist minder bereid om risico te nemen. Daar kwam bij dat de cijfers van Nvidia wel goed waren, maar niet overtuigend genoeg om de hoge waardering van techbedrijven te rechtvaardigen. Dit voedde de onzekerheid.
Op het moment van die onzekerheid liep juist de kans op een renteverlaging weer op, mede door uitspraken van enkele Fed-leden. Aan het einde van de maand werd een kans van 86% toegedicht, zelfs hoger dan begin november. Hierdoor kwam er weer wat vertrouwen terug en begonnen de aandelenmarkten weer te stijgen.
Op het dieptepunt van de maand stond de MSCI ACWI 3,5% in de min, maar uiteindelijk bleef de daling beperkt tot 0,6%. Onze portefeuille steeg met 0,9%.
De sector gezondheidszorg was deze maand de best presterende sector met een stijging van 7,3%. Deze stijging kwam deels door een rotatie van technologie naar meer defensieve sectoren. Maar ook door toegenomen fusie- en overnameactiviteiten in deze sector, waaronder het bod van Abbott op Exact Sciences ter grootte van USD 21 miljard. Daarnaast waren er positieve onderzoeksresultaten, zoals bij Roche voor een experimenteel oraal geneesmiddel tegen terugkeer van een veelvoorkomende vorm van borstkanker. Roche steeg met 18% en was daarmee een van de grote winnaars. Ook Medtronic presteerde sterk met een plus van 16%.
Technologie was daarentegen de zwakste sector met een daling van 5,4%. Ook in onze portefeuille behoren drie van de vijf grootste dalers tot deze sector. De correctie leek vooral een reality check: na een periode van euforie over AI-gerelateerde aandelen kwamen er zorgen over waarderingen. De teleurstellende koersreactie op de sterke cijfers van Nvidia versterkte die zorgen.
Omdat in Europa de sector gezondheidszorg relatief zwaar weegt en in Noord-Amerika juist technologie, deed Europa het met een rendement van +0,9% beter dan Noord-Amerika (-0,4%). De grootste daling was in opkomende markten, waar aandelen gemiddeld 2,9% terugvielen.
Onze aanpak
Wij geloven dat actief beleggen loont. Dat onze kennis en ervaring, onze gedegen analyses en onze consistente stijl daadwerkelijk resultaat oplevert voor uw vermogen. Met onze bewezen aanpak streven we naar een fijne samenwerking en aantrekkelijke rendementen voor u. Als specialist in dividendbeleggen selecteren wij hoogwaardige aandelen met een sterk dividend en dit is waar wij het verschil maken. Met onze langetermijnaanpak geniet u van stabiele vermogensgroei en een groeiend jaarinkomen, terwijl wij de dagelijkse marktbewegingen voor u in de gaten houden.
Beleggingsfilosofie
Wij zijn van mening dat het mogelijk is om met een lange beleggingshorizon een bovengemiddeld rendement te behalen ten opzichte van een relevante benchmark met een beperkt extra risico. Dit bereiken wij door het maken van weloverwogen, uitgesproken keuzes binnen de beleggingscategorieën aandelen. Het tactisch beleggingsbeleid – het meer of minder beleggen in een bepaalde beleggingscategorie op basis van een bepaalde marktvisie – zien wij niet als een structurele bron van extra rendement.
Dividend
Met ons beleid richten wij ons op kwaliteitsaandelen die een hoger dividendrendement hebben dan het gemiddelde van de MSCI All Countries World Index. Naast de hoogte van het dividend is de verwachte dividendgroei ook een belangrijke pijler waar wij naar kijken. Deze focus op dividendkwaliteit vormt de basis voor stabiele vermogensgroei én een aantrekkelijk inkomen uit uw beleggingen.
Bent u benieuwd wat onze beleggingsvisie voor uw vermogen kan betekenen? Plan dan een vrijblijvend gesprek om uw vermogensdoelstellingen te bespreken. Ervaar zelf het verschil van persoonlijk, transparant vermogensbeheer.
