Resultaat
In december verlaagde de Fed de rente met 0,25%, waardoor deze nu tussen 3,50% en 3,75% ligt. De markten hadden deze stap al ingeprijsd, waardoor er nauwelijks reactie volgde. Na een bewogen jaar, waarin onder meer uitspraken van Trump in april voor grote koersschommelingen zorgden, verliep december relatief rustig.
De MSCI All Countries World Index daalde licht met 0,2%, terwijl onze portefeuille 1,0% steeg. Regionaal presteerde Europa opnieuw het best met een plus van 2,7%, gevolgd door opkomende markten (+1,8%). Noord-Amerika noteerde een daling van 1,1%.
Het enthousiasme rond AI nam af, wat druk zette op de sector communicatiediensten (-2,3%). De grootste daler was Netflix, dat op 5 december een bod van USD 82,7 miljard op Warner Bros. aankondigde. Hoewel strategisch interessant, leidde dit tot een koersdaling van 14,0%. Ook nutsbedrijven deden het slecht (-3,9%). Wij beleggen niet in deze sectoren: bedrijven uit de sector communicatiediensten keren weinig dividend uit en nutsbedrijven groeien traag en hebben hoge schulden.
De sterkste sector was basismaterialen, gesteund door stijgende grondstofprijzen. Zo steeg Newmont, een van ’s werelds grootste goudproducenten, met 8,7% dankzij een hogere goudprijs. Banken profiteerden eveneens van de steilere rentecurve: de lange rente bleef op peil, terwijl de korte rente daalde. Toch blijven wij terughoudend in deze sectoren, omdat hun prestaties sterk afhangen van externe factoren zoals rente en grondstofprijzen. Bedrijven in deze sectoren zijn meer afhankelijk van externe omstandigheden dan van een goed product of management.
De grootste winnaar in onze portefeuille was Inditex, het moederbedrijf van Zara. Het bedrijf rapporteerde robuuste cijfers over het gebroken boekjaar, mede dankzij sterk voorraadbeheer en goede Black Friday-verkopen, wat de winstmarge en omzet deed stijgen.
Al met al was december op indexniveau geen uitschieter, maar op individueel niveau waren er opvallende bewegingen. Dit keer niet gedreven door AI, maar door andere verrassende namen.
Onze aanpak
Wij geloven dat actief beleggen loont. Dat onze kennis en ervaring, onze gedegen analyses en onze consistente stijl daadwerkelijk resultaat oplevert voor uw vermogen. Met onze bewezen aanpak streven we naar een fijne samenwerking en aantrekkelijke rendementen voor u. Als specialist in dividendbeleggen selecteren wij hoogwaardige aandelen met een sterk dividend en dit is waar wij het verschil maken. Met onze langetermijnaanpak geniet u van stabiele vermogensgroei en een groeiend jaarinkomen, terwijl wij de dagelijkse marktbewegingen voor u in de gaten houden.
Beleggingsfilosofie
Wij zijn van mening dat het mogelijk is om met een lange beleggingshorizon een bovengemiddeld rendement te behalen ten opzichte van een relevante benchmark met een beperkt extra risico. Dit bereiken wij door het maken van weloverwogen, uitgesproken keuzes binnen de beleggingscategorieën aandelen. Het tactisch beleggingsbeleid – het meer of minder beleggen in een bepaalde beleggingscategorie op basis van een bepaalde marktvisie – zien wij niet als een structurele bron van extra rendement.
Dividend
Met ons beleid richten wij ons op kwaliteitsaandelen die een hoger dividendrendement hebben dan het gemiddelde van de MSCI All Countries World Index. Naast de hoogte van het dividend is de verwachte dividendgroei ook een belangrijke pijler waar wij naar kijken. Deze focus op dividendkwaliteit vormt de basis voor stabiele vermogensgroei én een aantrekkelijk inkomen uit uw beleggingen.
Bent u benieuwd wat onze beleggingsvisie voor uw vermogen kan betekenen? Plan dan een vrijblijvend gesprek om uw vermogensdoelstellingen te bespreken. Ervaar zelf het verschil van persoonlijk, transparant vermogensbeheer.
